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Boletín financiero correspondiente a la semana del lunes 26 al viernes 30 de mayo de 2008
Petróleo
El barril del petróleo de exportación de Venezuela ganó esta semana 1,10 dólares y cerró hoy con un precio semanal promedio de 117,58 dólares, lo que marcó un cuarto récord nacional consecutivo, indicó el Ministerio de Energía y Petróleo.
Los tres mejores precios históricos nacionales semanales precedentes fueron de 116,57 dólares, 112,27 dólares y 107,60 dólares el barril.
El Ministerio venezolano de Energía y Petróleo dijo en su página web que la "volatilidad los precios promedios" reflejan "los temores por los suministros provenientes de Nigeria y Mar del Norte, así como una gran actividad de los especuladores en los mercados a futuro de petróleo".
El presidente venezolano, Hugo Chávez, afirmó en los últimos días que "no hay un límite" al que puedan llegar los precios del petróleo, aunque expresó que "ojalá se estabilizara en 100 dólares".
Ello sería posible con un eventual fin a "las agresiones y las amenazas" de Estados Unidos contra su país, Irán, Rusia, China y otras naciones, subrayó.
El petróleo es el principal producto de la oferta exportable de Venezuela, miembro fundador de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), quinto mayor productor mundial de crudo y cuarto abastecedor más importante de Estados Unidos.
A este último país, y pese a una retórica de hostigamiento casi que permanente entre ambos Gobiernos, Venezuela destina alrededor de la mitad de los 2,5 millones de barriles que exporta diariamente, de una producción total que llega a unos 3,3 millones de barriles.
Buena parte de la otra mitad la destina a catorce países de la región, que pagan parte de la factura en productos y servicios, y otra parte en dinero, pero con condiciones de pago preferenciales.
Estados Unidos y otros países desarrollados "deben pagar el precio del mercado", añadió Chávez y exhortó a los países petroleros a aceptar su propuesta de subsidiar el energético requerido por las cincuenta naciones más pobres del mundo.
Recordó que a muchos de estos situados en la región Venezuela les dona petróleo o se los vende en condiciones de pago preferenciales e, incluso, a cambio de productos y servicios.
El presidente venezolano prevé que a finales de 2009 "quedará establecido que Venezuela cuenta con la más grande reserva del planeta", de unos 313.000 millones de barriles.
Una certificación internacional sobre las reservas de crudo de Venezuela, en marcha desde 2006 y a cargo de una veintena de petroleras de varias partes del mundo, concluirá a finales de 2009 y entonces se confirmará que alcanza ese volumen, de los cuales ya han sido certificados 130.000 millones, remarcó el gobernante.
La adicional reserva venezolana de gas llega a su vez a unos 200 trillones de pies cúbicos, siempre según cifras presidenciales.
El precio promedio del barril venezolano de esta semana de 117,58 dólares supera en 21,74 dólares la media que acumula en lo que va de este año (95,84 dólares), y prácticamente dobla al promedio de 64,74 dólares que alcanzó durante 2007.
El registro de precios de años anteriores reportan un promedio de 56,35 dólares el barril venezolano en 2006, de 46,15 dólares en 2005, de 32,88 dólares en 2004 y de 25,76 dólares en 2003.
Las ventas petroleras proporcionan al Estado venezolano casi el 80 por ciento de las divisas y financian cerca de la mitad de los ingresos ordinarios del presupuesto fiscal, que toma el resto de la recaudación de impuestos internos.
Las autoridades de Caracas calculan que por cada dólar que varíe el precio del barril, los ingresos anuales por venta de crudo aumentan o disminuyen en unos 1.000 millones de dólares.
Los precios del crudo para entrega a término fluctuaron el viernes ampliamente y cerraron la jornada con modestos avances mientras los inversionistas intentaban determinar si las recientes bajas en la cotización del combustible fueron un fenómeno temporal.
El crudo liviano de bajo contenido sulfuroso para entrega en julio bajó a menos de 125 dólares el barril antes de recuperarse y cerrar con alza de 73 centavos a 127,35 dólares en la bolsa de materias primas de Nueva York (Nymex). El jueves, los precios bajaron 4,41 dólares, el mayor retroceso en un solo día desde el 19 de marzo.
En Londres, la mezcla Brent del Mar del Norte para entrega en julio subió 89 centavos a 127,78 dólares el barril en el mercado ICE.
Parte del repunte se debió a la debilidad del dólar estadounidense, que retrocedió ante el euro y la libra británica, lo que dio a los inversionistas una razón para acudir a la compra del combustible.
Muchos inversionistas acuden a invertir su dinero en las materias primas, como el petróleo, a fin de protegerse contra la inflación cuando pierde fuerza la divisa norteamericana. Además, un dólar más bajo hace el petróleo menos caro para los inversionistas de ultramar.
En otras cotizaciones del mercado Nymex, el combustible de calefacción para entrega en junio, cuyos contratos expiraron el viernes, bajó 2,87 centavos a 3,6598 dólares el galón (3,79 litros), y el gas natural para entrega en julio subió 22,9 centavos y cerró a 11,703 dólares los 1.000 metros cúbicos.
Mercado Nacional
La Bolsa de Valores de Caracas cerró su jornada de este viernes estable (-0,02%), al perder apenas 6,90 unidades en relación a la cotización del jueves, y quedar el índice general en 34.672,81 puntos. El índice financiero se mantuvo estable en 55.296,95 puntos (0,00%) mientras que el industrial bajó a 32.081,08 puntos (-0,04%). En el mercado accionario se efectuaron 53 operaciones, en las cuales se negociaron 911.749 títulos por un monto de 147.171,83 dólares. Ninguna acción subió de precio, una cerró en baja y 12 permanecieron estables. Durante la semana, la bolsa caraqueña registró una pérdida de 0,44%.
Las reservas internacionales de Venezuela alcanzaron los 31.531 millones de dólares el jueves, lo que representa un aumento de 300 millones de dólares respecto a la semana anterior, informó este viernes el Banco Central (BCV). Del total, 30.712 millones de dólares se encuentran depositados en el BCV Central y 819 millones de dólares en el Fondo de Estabilización Macroeconómica, mecanismo creado para contrarrestar contingencias mayores de la economía. Las reservas internacionales de Venezuela cerraron 2007 en 34.077 millones de dólares.
El bolívar no será devaluado y el control de cambio y de los precios se mantendrá ya que permite un crecimiento económico sostenido, afirmó este jueves el ministro venezolano de Planificación y Desarrollo, Haiman El Troudi.
"No habrá devaluación en absoluto", afirmó el responsable en una entrevista con la cadena de televisión estatal VTV.
Según el ministro, el control del cambio y de los precios "son dos mecanismos que han permitido, entre otras cosas, el crecimiento económico de los últimos 18 trimestres".
En Venezuela funciona desde 2003 un sistema de control de cambio de divisas, con una paridad oficial de 2,15 bolívares por dólar. Además, los precios de productos de la cesta básica están regulados por el gobierno. Sin embargo, la inflación anual en 2007 fue del 22,5% en Venezuela.
Para El Troudi, el "fortalecimiento" de la economía venezolana se refleja "en el incremento del poder adquisitivo y una mayor capacidad de empleo y consumo".
Según el ministro el resultado del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del 2008, que avanzó un 4,8% con respecto al mismo período de 2007, cuando registró 8,8%, no es una muestra de la desaceleración de la economía.
"Refleja que estamos completando de esta manera 18 trimestres interrumpidos de crecimiento sostenido y significativo (...) La economía venezolana está bien encaminada por la senda del crecimiento y el desarrollo", manifestó El Troudi.
El ministro subrayó que el primer trimestre del año siempre es un momento en el que el ritmo de crecimiento se reduce para luego recuperar su ritmo normal. El PIB registró un aumento de 8,4% en 2007 y de 10,3% en 2006.
"Es importante ratificar que Venezuela sigue creciendo independientemente de la situación adversa de la economía mundial, cuando algunos países llamados potencias del primer mundo están entrando en momentos recesivos", aseguró.
La economía venezolana desaceleró su ritmo en el primer trimestre de este año, con un aumento de 4,8% del PIB, contra un robusto 8,8% logrado en el mismo trimestre de 2007 que marca el menor resultado en los últimos cinco años para ese periodo.
La reducción del sector privado a favor del sector público se debió al proceso de nacionalización operado en los sectores de telecomunicaciones y de la electricidad el año pasado, la escasez de divisas por el tipo de cambio fijo impuesto y a la falta de acceso al crédito, consideran analistas.
A diferencia de trimestres pasados, el sector petrolero marcó un dinamismo del 3,3% debido a los esfuerzos de las empresas mixtas que la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) formó con petroleras extranjeras en la reserva de crudos extrapesados de la faja del Orinoco.
Debido a un tipo de cambio fijo (1 dólar = 2,15 bolívares), los sectores exportadores no petroleros dependen de la disponibilidad de divisas, que deben buscar en los mercados de bonos o en el paralelo, en torno a 3,3 bolívares por dólar.
"Se sigue restringiendo el acceso a divisas. Estamos en presencia de una devaluación de facto que obliga a los importadores a comprar un dólar más caro que el oficial", dijo Pedro Palma, de la empresa de análisis financiero Metro económica.
"Llama la atención la drástica contracción de la inversión bruta fija, que se redujo casi un 2% a pesar del incremento de la producción de petróleo, y las ventas de bienes y servicios retrocede 2,4%", agregó el experto.
"El factor dinámico de la economía venezolana sigue siendo el consumo privado", dijo Palma, y sigue estimulado por una enorme liquidez generada por un elevado gasto público procedente de los altos ingresos petroleros.
El consumo privado creció 11% con respecto al mismo trimestre del año pasado, aumento considerable, si se tiene en cuenta que subió 19% en todo 2007.
También impacta en la actividad económica la política de nacionalizaciones de empresas estratégicas, a las que se sumaron otras en el sector del cemento, la siderúrgica, los frigoríficos y la lechería.
"El gobierno está transfiriendo actividad privada a la actividad productiva pública y a futuro vamos a ver un incremento de la limitación de la actividad económica privada", dijo Palma.
El resultado no es del todo sorprendente si se considera que el gobierno ha ensayado algunas medidas para enfriar la economía, a fin de impedir que la inflación siga fuera de control. En 2007, los precios subieron un 22,5%, la tasa más alta del subcontinente.
"Pero las posibilidades de limitar la inflación van a ser muy escasas. Es el verdadero talón de Aquiles de la economía venezolana este año", dijo el miembro del directorio de Metro económica.
Una de las razones es "la probabilidad de que el gasto público aumente, a través del gasto corriente en este año electoral, lo que va a neutralizar la política monetaria restrictiva para limitar el consumo privado".
El presidente Hugo Chávez considera las elecciones a finales de 2008 de alcaldes y gobernadores como una "batalla estratégica".
Las políticas del Banco Central que buscan subir las tasas de interés, reducir el tipo de cambio y mercado paralelo y disminuir la liquidez monetaria que causa inflación influyen desde el año pasado, dijo el ex director de Estudios Económicos del organismo emisor, José Guerra.
Lo que más llama la atención al ex funcionario y actual profesor de Economía es la caída de las manufacturas, que se derrumbaron de 6,8% a 1,4%, porque, debido al tipo de cambio, es más conveniente importar que producir en el país.
"En medio de un boom petrolero las manufacturas se estancan por las políticas de importaciones que destruyen el aparato productivo nacional", puntualizó Guerra.
Otros sectores que caen son el comercio y la construcción, cayendo ésta de 27% en el primer trimestre de 2007 a 2,6% este año.
La evolución de los mercados latinoamericanos fue el viernes la siguiente: Mercado Cierre Puntos SAO PAULO +1,11% 72.519 MÉXICO +0,43% 31.975,47 BUENOS AIRES -0,81% 2.205,72 SANTIAGO -1,52% 3.048,85 COLOMBIA +0,91% 10.042,54 LIMA +1,30% 17.130,79 CARACAS -0,02% 34.672,81 MONTEVIDEO +0,06% 2.639,31
Mercado Foráneo
La inflación en la zona euro se aceleró nuevamente en mayo para volver a su récord histórico de 3,6% interanual, en un contexto de creciente protestas en Europa por el aumento de los precios del petróleo.
Tras un pequeño respiro en abril, la inflación en los 15 países que comparten la moneda única alcanzó su nivel de marzo pasado, récord desde la creación de la Eurozona en 1999, según una primera estimación de la oficina de estadísticas europea Eurostat publicada este viernes.
Este nuevo aumento era esperado por los economistas, aunque algunos de ellos apostaban a un alza más moderada, en torno al 3,5%.
En ciertos países, la inflación registró incluso nuevos récords según las cifras nacionales. En Italia llegó al 3,6%, un nivel que no se registraba desde agosto de 1996.
En España, en tanto, se situó en el 4,7%, el índice más elevado en por lo menos 11 años, mientras que en Bélgica fue del 5,21%, récord de los últimos 23 años.
En Alemania, los precios al consumidor aumentaron más de lo previsto, al 3% interanual, tras haber registrado un 2,4% en abril.
La principal razón de este fenómeno es la disparada de los precios de los alimentos y del petróleo, que se sitúa actualmente cerca de los 130 dólares por barril.
Para algunos, como el economista Sunil Kapadia de UBS, la inflación "vuelve a partir al alza" y podría alcanzar el 3,8 o 3,9% en agosto.
Esta disparada de los precios de la energía, que afecta a los combustibles, ha provocado una ola de protestas en Europa en los sectores más perjudicados, como los de los pescadores, agricultores y camioneros.
El movimiento de protesta se inició en Francia y ha ganado dimensión europea trasladándose a España, Italia y Portugal.
En este contexto, crece también el debate entre los responsables europeos sobre una eventual respuesta política al problema.
Después de que el presidente francés, Nicolas Sarkozy, propusiese fijar un tope al IVA (Impuesto al Valor Agregado) en las tarifas de los combustibles, varios responsables instaron a actuar, aunque se mostraron escépticos ante la idea de Francia.
Sin embargo, el presidente del Eurogrupo, el luxemburgués Jean-Claude Juncker, consideró que "el hecho de reflexionar acerca de una reacción política al disparo de los productos derivados del petróleo no es una idea descabellada sino que merece una reflexión".
De todos modos, en septiembre de 2005, los ministros europeos de Finanzas reunidos en Manchester habían repudiado las medidas a corto plazo, incluidas las fiscales, adoptadas para tranquilizar a la opinión pública, al estimar que impedirían el "ajuste necesario" de los países consumidores al petróleo caro.
El rodio, el metal más caro del planeta, bate récord tras récord y se acerca al umbral de 10.000 dólares la onza, impulsado por un cóctel de oferta en caída libre en Sudáfrica, su principal productor, y de demanda exponencial, sobre todo en la industria automovilística.
Según el Bullion Desk, una de las consultoras que suministran los precios de los metales raros, el precio de la onza de rodio alcanzó los 9.900 dólares el miércoles, un récord absoluto.
En cuatro años, el precio del rodio se ha multiplicado por 10. A comienzos de 2004 la onza de rodio se vendía a menos de 1.000 dólares.
Contrariamente a los otros grandes metales preciosos y a los metales industriales, cotizados en los mercados especializados, este metal raro es negociado entre productores, mayoristas y consumidores.
Su precio, que no es fijado por una cotización en Bolsa, es publicado por las consultoras que interrogan a los profesionales, como el Bullion Desk, Heraeus o el corredor Lipmann Walton.
A la cabeza de los metales más caros del mundo, el rodio su nombre proviene del griego "rhodon", que significa "rosa", por el color de las sales del metal supera el precio de los otros metales preciosos, que no obstante también registran un buen desempeño.
Recientemente, el platino superó los 2.301,50 dólares la onza, y el oro los 1.032,70 dólares la onza.
Junto al rutenio, el paladio, el osmio y el iridio, el rodio es uno de los "metales platinoides menores". El elemento químico de número atómico 45 es también el más raro de todos, de ahí su carestía.
Descubierto en 1803 por el británico William Hyde Wollaston, su función principal es contribuir a reforzar la dureza del platino y del paladio.
Sus aleaciones son utilizadas en electrónica por sus propiedades químicas (resistencia eléctrica, resistencia a la corrosión), en óptica por su solidez, en joyería en el momento del "rodiaje" en el tratamiento del oro blanco, y también como catalizador en numerosos procedimientos industriales.
Símbolo de la mejor recompensa, el Guinness Book regaló al cantante británico y ex Beatle Paul McCartney un disco de rodio en 1979 por el conjunto de su obra.
Su extracción industrial, compleja porque este metal siempre es mezclado en débiles cantidades con otros minerales, ha disminuido desde comienzos de 2008 por la escasez de energía que afecta las minas en Sudáfrica, que produce un 80% del rodio del mundo.
El grupo minero Anglo American anunció el martes que su producción de rodio bajó un 27% a 57.500 onzas en el primer trimestre de 2008.
Otro productor de peso, Rusia, que tiene stocks importantes, contribuyó al alza de los precios al vender el metal con parsimonia.
Frente a esta oferta deprimida, la demanda progresa bastante como para generar una aceleración de los precios.
Según el informe Johnson Matthey, sólo en su uso en la industria automovilística la demanda ya superaba a la producción en 2007 y pasaría lo mismo este año, a raíz del interés de Asia, en particular de China, por este extrañísimo metal plateado, dúctil y muy pesado.
La Bolsa de Valores de Nueva York terminó la semana con ganancias, aunque cerró mixta el viernes luego que el gobierno reportó que el gasto de los estadounidenses creció en abril al mismo paso que los costos.
Los inversionistas, quienes empujaron los precios las acciones al alza durante tres jornadas consecutivas, se volvieron cautos luego que el Departamento de Comercio informó que el gasto personal subió 0,2% el mes pasado, y el ingreso personal también subió 0,2%. El departamento agregó que la inflación en el ámbito del gasto personal, sin incluir alimentos y costos de energía, subió en abril en un ligero 0,1%.
Según cifras preliminares, el índice industrial Dow Jones bajó el viernes 7,90 unidades, o 0,06%, a 12.638,32 puntos.
Los indicadores generales también subieron modestamente. El índice Standard & Poor's 500 subió 12,12 unidades, o 0,15%, a 1.400,38; mientras que el índice compuesto Nasdaq avanzó 14,34, o 0,57% a 2.522,66.
Los tres índices terminaron la semana al alza, recuperándose de las marcadas pérdidas de la semana previa. Esta semana el dólar se estabilizó y los precios del crudo bajaron de sus niveles históricos, dando a los inversionistas algo de alivio mientras analizaban los indicadores que reflejaban que la economía está débil pero no técnicamente en recesión.
El Dow ganó en la semana 1,27%, el S&P 500 repuntó 1,78% y el Nasdaq subió 3,19%.
Los datos económicos cumplieron las expectativas del mercado, y apoyaron la noción de que los altos precios de las materias primas aún no han ocasionado un retroceso agudo en el gasto ni el alza de otros productos.
Mientras tanto, el sector de tecnología recibió aliento luego que Dell Inc. y Marvell Technology Group Ltd. reportaron resultados trimestrales superiores a lo esperado.
Pero las preocupaciones de Wall Street con respecto a la economía y la inflación están lejos de desaparecer, a pesar de la ganancia saludable del mercado esta semana.
Los precios de los bonos gubernamentales subieron marginalmente el viernes. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, el cual se mueve en sentido contrario a su precio, bajó 4,06%, respecto de 4,08% al cierre del jueves.
El índice Russell 2000, que incluye a las pequeñas empresas en bolsa, ganó 2,73 puntos, o 0,37% a 748,28.
Las acciones en baja superaron a los papeles en alza en una proporción de 8 a 7 en la Bolsa de Valores de Nueva York, con un volumen de 1.010 millones de acciones negociadas.
En otros mercados internacionales, el índice Nikkei del Japón subió 1,52%. Por la tarde en Europa, el FTSE 100 de Gran Bretaña bajó 0,24%, el DAX de Alemania ganó 0,59%, y el CAC-40 de Francia subió 0,77%.
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